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海尔首发10亿美元永续债 潍柴和山能等纷纷涉足

作者:admin666 时间:2017-10-21

  作为海尔集团执行副总裁兼首席财务官的谭丽霞,在推进海尔资本全球化运作道路上又进行了新尝试。

  本月,海尔首次登陆境外美元债市场,境外发行10亿美元高级永续债,海尔金控全资子公司成为此次发行主体。而谭丽霞的另一个身份正是海尔金控的董事长。

  据悉,这是海尔首次境外发行债券。在我国香港特别行政区参与路演时,谭丽霞表示,这将进一步拓宽海外融资渠道,助力海尔物联网引领转型过程。

  只管美联储已屡次加息,且给出了明白的加息预期,为债券市场增添压力,但中资企业境外发债热忱仍不减,以此拓宽融资渠道,进步国际影响力。

  经济导报记者注意到,山东企业对境外发债兴趣颇高。除了海尔集团,今年以来,潍柴动力(000338)发行7.75亿美元高级境外永续债券,山东能源集团胜利发行3亿美元境外高级债券,山东海洋集团发行3年期、美元计价、高级无抵押债券。

  “再融资及

  一般经营性用途”

  近期,海尔通过境外全资子公司发行一笔10亿美元永续债券,发行票息为3.875%(T+192.7)。

  海尔金控的相关人士18日对经济导报记者说,对于此次发债的用途,外界有些预测,“实在就是比较正常的资本运作。”

  “发债用途以对投资者颁布的为准,是再融资以及集团一般经营性用途。”上述人士表示。

  创立于2015年的海尔金控是海尔集团实行网络化战略的支柱产业之一,与青岛海尔(600690)、海尔电器(01169.HK)两家上市公司实现互补,打造成为金融产业旗舰。

  对于这笔美元计价高等永续债券,10月10日开端在我国香港特殊行政区,以及新加坡路演。10月12日早9点开簿,至下午6点30分,这笔永续债券共取得57亿美元的认购额。中国银行、法国巴黎银行、星展银行担负此次发行的联席寰球协调人。

  最终投资者类型50%为主权基金、37%为资产治理公司、8%为银行、5%为其余。海尔金控方面表示,初始价格指引与终极价钱大幅收窄50个基点,这是近年来中资企业境外债券收窄幅度最大之一。

  在谭丽霞看来,此次永续债券发行体现了国际资本市场对海尔的信心。欧睿国际数据显示,海尔大型家用电器2016年品牌零售量占全球市场的10.20%,持续8年蝉联全球第一。

  以永续债形式发行

  海尔此次债券是以永续债的形式发行。所谓永续债,是指没有到期日或期限非常长(一般超过30年)的债券。在境外,发行主体通常为以银行等金融机构、大型企业等。

  有机构参加者表现,永续债券没有明确到期时间,因此投资机构非常重视发行人的实力。

  就在上月,潍柴动力在国际债券市场也发行了首只永续债券。依据潍柴动力表露的境外全资子公司潍柴香港能源发债进展。潍柴香港能源在境外发行本金金额为7.75亿美元的高级永续债券,首5年不可赎回。

  此次债券自2017年9月14日(包含当日)起至2022年9月14日(“首次提前赎回日”)依照年票息率3.75%计息。

  据悉,今年9月4日起,潍柴动力在我国香港特别行政区,以及新加坡举办了为期2.5天的债券路演。9月7日,其宣布发行基准永续债券,初始价格指导区间为4.250%,下午3点30分宣布认购簿规模超过56亿美元,最终价格大幅收窄50个基点至3.750%。

  此次发行的最终投资者散布是,50%为长期基金、17%为银行、13%为企业、8%为保险投资者。

  进一步拓宽融资渠道

  对企业而言,境外发债一方面可以开辟境外融资渠道,同时还能晋升本身的国际影响力。

  今年7月,山东能源临矿集团澳大利亚公司还发行了3年期、3亿美元高级无抵押债券。

  山东能源临矿集团方面表示,此次发行境外债券,抓住美联储加息及美元利率预期上行的有利市场窗口,获得了发行全体本钱掌握在5%以内的目标。

  最终,发行获得10倍逾额认购,簿记总规模超过32亿美元,票面利率为4.55%,信用利差较初始指引收窄了35个BP(基点),创目前BB国际信用评级的企业发行价历史新低,与前期内保外贷相比,3年共勤俭财务费用2亿元。

  从发债过程看,自4月1日项目启动以来,历时3个半月。山东能源临矿集团先后在我国香港特别行政区,以及新加坡和伦敦进行了16场路演;7月19日发布了债券初始价格指引,并于当天完成定价。

  山东能源集团称,此次境外发债首创了其下属企业中第一个走出国门、创BB国际评级企业发行成本最低、发行工作总用时最短的记载,进一步拓宽了融资渠道,下降融资成本,优化债务构造,助力主业发展。

  其还表示,由中资企业境外发债一般主要集中在亚洲地域,欧洲投资人较少参与;此次欧洲投资人占比达11%。

  此外,有消息称,本周,山东海洋集团发行3年期、美元计价、高级无抵押债券,初始价5.75%区域。中泰国际、中银国际、国泰君安国际、兴业银行香港分行、浦银国际承销。

  发行主体

  以金融机构等为主

  中企境外发债自2010年开始提速,到去年到达顶峰。去年全年中资企业境外发债超过1200亿美元。

  民生证券的报告显示,2017年上半年中资美元债发行1334只,规模总计1682亿美元。相比去年同期,发债数量翻了近十倍,发债规模大概翻3倍,整体放量,单笔均匀融资规模下滑。

  从发行数目与规模来看,银行占比高达84%与46%(去年为60%与28%),地产3.1%与14.5%(去年为6.4%与9.5%),城投占比0.15%与0.48%(去年为7.3%,8.6%)。 

  境外发债成为融资的重要弥补门路。值得一提的是,2015年9月,国家发改委发布了《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的告诉》,简化了境内企业境外发债的备案登记程序和外债的发行前提。

  国海证券的丁蕊表示,简直所有境外债券发行的资金用途都是“一般公司用途”,不需要针对特定项目,发债所筹集资金能够由发行人自主支配应用。

  不外,丁蕊还表示,在发行成本方面,境外发债的发行费相对较贵,一个交易通常需要邀请5-6家不同的律师,假如需要进行国际评级,评级费用也较高。如果斟酌汇率锁定的因素,债券票息一般会较国内发债高。


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